1-2月房地产出资和新开工数据微弱，不锈钢焊管补库存显着，土地成交放大，17年房地产出资与新开工不该失望逻辑被逐渐印证。咱们以为房地产出资数据微弱表明晰现在房企积极补库存，其间三四线城市的去库存的力度尤为杰出，1-2月份非重点城市商品房出售面积同比添加35.9%，较去年增速上升14个百分点。别的，房企土地购置面积自2014年11月以来初次正添加，说明晰房企积极拿地。依据华夏地产数据，2017年1-2月拿地最多的20大房企的总金额较2016年同比上涨75.4%，更多的供地为后续不锈钢焊管补库存翻开空间。

环保限产叠加中频炉退出，产值添加幅相对有限。1-2月跟着不锈钢焊管价格上涨，不锈钢厂盈余才能增强，生产积极性高涨。但由于供应遭到环保限产、去产能、撤销中频炉等办法的影响，不锈钢焊管产值的添加略低于预期。一方面，两会时期，华北多地限产，华北地区的产值有必定的缩短。另一方面，现在全国各地的中频炉连续铲除中，中频炉产能的快速退出所带来的供应需要，在限产的背景下不锈钢焊管难以快速补偿。

供需紧平衡，不锈钢管商场的将坚持整体偏强。咱们以为不锈钢焊管行业处于一个产能缩短，产值添加相对有限，下流需要旺盛的紧平衡状况。供应端环保限产叠加中频炉退出，下流需要1-2月房地产、基建、工程机械需要旺盛，轿车家电需要平稳，现在不锈钢焊管社会库存加速降低，加之现在现已进入金三银四的传统不锈钢焊管需要旺季，不锈钢焊管商场的将坚持整体偏强的走势。